2022年10月山东自考：创业学03453分章节复习（7）

时间：2022-07-25 16:30:08 作者：储老师

以下由山东自考网为考生整理的

第七章 创业企业融资

第一节 创业企业融资概述

一、融资的概念：是指企业从自身生产经营及资金运用情况出发，根据未来经营发展的需要，通过一定的渠道或方式筹集资金，以满足后续经营发展需要的一种经济行为。

二、基本财务知识：1、自由现金流：（1）概念：是指企业生产的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。2、自由现金流的计算公式：自由现金流量=（税后经营业利润+折旧及摊销）—（资本支出+营运资本增加）

2、外部融资销售增长比：（1）含义：销售额每增加一元需要追加的外部融资；（2）计算公式：外部融资销售增长比=经营资产的销售百分比—经营负债的销售百分比—预计销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1—股利支付率) 。

三、创业融资概念：是指为了创业活动筹集所需资金的活动

第二节 创业成本

一、创业成本的一般构成：（1）阶段性资本投入；（2）维持企业正常运营所需要的资金；（3）设备占用资金；（4）存货占用资金

二、创业成本估算：费用清单：（1）场地、建筑物；（2）设备；（3）原材料和库存；（4）人工费；（5）管理和营运成本；（6）营销费用；（7）专业服务费用和许可

第三节 创业企业融资渠道与类型

一、融资渠道的概念：融资渠道是指取得资金的途径，即资金的供给者是谁。

二、融资渠道的方式：（1）国家财政资金；（2）企业自留资金；（3）国内外金融机构资金；（4）其他企业和单位的资金；（5）职工和社会个人的资金；（6）境外资金

三、内部融资与外部融资的比较和选择：考虑到外部融资的成本代价，创业企业在资金筹措过程中，一定要高度重视内部积累。辩证地讲，内部融资是外部融资的保证，外部融资的规模和风险必须以内部融资的能力来衡量。

四、直接融资与间接融资的比较与选择：1、直接融资具有直接性、长期性、不可逆性和流通性；间接融资具有间接性、集中性、安全性、周转性。2、选择：直接融资要求资金使用者经营活动具有较高的透明度，创业企业筹集单位资金的费用就相对就很高，另一方面，信息不透明程度越高，资金提供者所要求的风险补偿就越高，除了高科技企业外，大量劳动密集型的创业企业难以达到投资者的收益要求；间接融资对资金使用者信息透明度的要求相对较低。

五、股权与债权融资的比较与选择：股权与债权融资的选择主要涉及企业控制权的分散甚至转移，在以下可能情况下，应尽量考虑采取债权融资，在下述几种情形下采取股权融资也是一种明智的选择：（1）企业难以满足债权融资的要求；（2）企业经营风险和预期收益均较高，原有股东希望分散风险、共享收益，而债权人要求的收益率超出企业的承受能力；（3）引入股权投资者有利于提高企业的竞争能力

六、融资渠道与方式（工具）选择技术：1、了解、搜集各类潜在资金提供方的基本情况；

2、分析本企业不同融资渠道的吸引力；3、综合选择融资渠道：（1）融资成本的高低；（2）融资风险的大小；（3）融资的机动性；（4）融资方便程度；4、运用融资优序理论指导融资次序选择；5、